財經中心／師瑞德報導
▲從估值頂峰科技股轉進穩健報酬類股，華爾街策略轉向明顯。資產管理機構布局AI產業鏈，台積電與輝達受青睞，成基金重點佈局核心之一，反映對未來成長與避險並重的投資邏輯。（示意圖／PIXABAY）
隨著AI熱潮持續席捲全球資本市場，企業評價與產業趨勢出現劇烈變化，加上地緣政治、利率政策及供應鏈不確定性等因素交織，眾多大型資產管理機構也正積極調整投資組合，試圖在轉型浪潮中找到穩健與成長的平衡點。近期包括Third Point與老虎環球基金在內的兩家華爾街重量級機構，相繼遞交了2025年第一季的美股持倉報告，從中可看出他們在面對AI產業爆發、公用事業穩健回報與部分科技股估值見頂等背景下，做出的策略性調整與新一輪押注方向。
根據美國證券交易委員會（SEC）披露，由「華爾街巨鱷」丹尼爾勒布（Daniel Loeb）創立並掌舵的Third Point遞交了截至2025年3月31日的13F持倉報告，該季持倉總市值為65.5億美元，較上一季的74.4億美元下滑12%。這份報告揭示，Third Point本季新增買入11檔個股，增持9檔，同時清倉9檔、減持7檔個股，整體投資配置明顯趨向集中，其前十大重倉股占總市值近五成，達49.74%。
從行業分布來看，Third Point持續偏好半導體、公用事業與必需消費品類股。其中，公用事業公司太平洋煤電（PCG.US）以持倉5110萬股、約8.78億美元的市值登上重倉榜首，占整體比重13.4%，較前一季增加5.36%。第二大持股為亞馬遜（AMZN.US），雖仍保有235萬股、約4.47億美元，但倉位較前季大幅下滑31.88%。第三名為台積電（TSM.US），持股178萬股、約2.95億美元，持倉維持不變，顯示其對台積電作為AI晶片代工重鎮的長期信任。
娛樂產業方面，Live Nation（LYV.US）位列第四，持倉210萬股、約2.74億美元，占比4.19%，持倉數增加22.09%；多元電信業者TDS（TDS.US）則以676萬股、2.62億美元的市值排第五，持倉數成長12.67%。此外，第六至第十大重倉標的還包括CRH水泥、Brookfield、Flutter Entertainment、Kenvue與Corpay，其中醫療保健品牌Kenvue為新進個股，Brookfield倉位則遭削減15%。
本季Third Point最大亮點為新開倉AI晶片龍頭輝達（NVDA.US）與美國鋼鐵（X.US），代表其對AI長期趨勢及製造業復甦的看好。輝達目前在AI晶片市場市占率高達80%-90%，成為AI投資邏輯中最具代表性的標的。而在晶片代工方面扮演核心角色的台積電則持續被納入其前十大持倉，顯示Third Point對AI產業供應鏈前景的高度信心。台積電不僅宣布將CoWoS先進封裝產能翻倍，未來五年整體營收年複合成長率目標達20%，AI相關營收預計更將成長約45%。
相較之下，Third Point則全面出清了特斯拉（TSLA.US）與Meta Platforms（META.US）等過去熱門科技股，同時大幅減持微軟（MSFT.US），倉位削減達47.5%，也減碼美國電力企業Vistra（VST.US）15%。這些舉動反映出Third Point正將重心從估值高漲的大型科技公司轉向更具未來成長潛力與穩健報酬的產業，特別是在AI與基礎設施交匯的新興領域。
與此同時，另一家知名資管機構老虎環球基金（Tiger Global）亦公布其第一季持倉報告，總市值為266億美元，季增5.36%。該機構本季新增5檔個股、增持14檔，同時清倉9檔個股，前十大持股占整體市值達62.74%，其中Meta穩坐其最大持倉股，持有747萬股、約43億美元，占比高達16.18%。
老虎環球其他重點持股包括微軟、Sea、Google、亞馬遜，以及台積電與輝達。其中台積電與英偉達分別位列第十與第七，進一步印證主流機構對AI半導體板塊的看好趨勢。該基金本季亦清倉了ARM、Atlassian與高通等科技股，並大幅布局如Applovin、Zillow與GE Vernova等新興企業。
綜觀這兩大資管巨頭的最新動作，可以看出，無論是持續押注AI晶片與公用事業，還是避開高位科技股與波動性資產，皆是基於當前全球市場對於成長動能與風險控管的全新權衡。在AI驅動下的投資新時代，這些策略性調整將成為未來市場走向的重要風向標。
