近來引發割韭菜爭議的知名半導體分析機構SemiAnalysis，難道也盯上AI晶片一哥輝達（Nvidia）了嗎？美國財經媒體《CNBC》今（6）日報導，該機構發布研報稱輝達下一世代AI機架「Kyber」，因為生產遭遇障礙，恐怕得推遲12個月直至2028年才能上市。
根據報導的介紹，Kyber這款伺服器機櫃，可容納144顆Rubin Ultra輝達晶片，使其如同巨型電腦一般運作，提供AI客戶訓練先進模型所需的馬力（horsepower）。不同於以往機櫃將GPU安裝在水平的運算托盤，新設計將之改為垂直放置，以提升密度並降低延遲。輝達原規劃Kyber和新一代機櫃系統Vera Rubin Ultra共同在2027年問世。
不過，SemiAnalysis發布報告指出，Kyber因關鍵電路板難以製造，可能會推遲至2028年才能出貨。報告寫道：「由於PCB中繼板的可製造性（manufacturability）仍具有挑戰性，Kyber NVL144已研後至2028年才推出。」同時負責利用光互連將8個機櫃串聯的NVL576系統，也可能面臨限量生產或延期。這起延期加劇了輝達各產線的壓力，並凸顯公司每年推出新品的節奏，恐怕正遭遇技術的瓶頸。此外，即使輝達提出將機櫃兩兩並接的替代方案，也因客戶認為設計笨拙、運作成本高昂，而慘遭打槍。
報告批評，輝達並無成熟方案擴大Rubin Ultra的縱向擴展（scale-up）叢集規模，同時超微（AMD）與Google等對手則有望利用這時間窗口，取得在高階市場的技術優勢。近期超微與Google的自研晶片，就從頂尖AI實驗室搶下訂單。輝達的Rubin系統已全面量產，預計今年秋季出貨給Google Cloud、微軟Azure、亞馬遜AWS等八大雲端業者客戶。不過，報告也樂觀預測，輝達2027下半財年營收將高於市場預期20%。
SemiAnalysis看衰輝達出貨將延遲，但機構本身近期也陷入割韭菜爭議。SemiAnalysis於6月初同樣出研報批評CPO延遲，引發光通訊股暴跌，但同月月底又與Tema共推光學封裝ETF，精準超底遭報告重創的祥茂光電（AAOI）、Lumentum等相關標的。AI新創Hot Aisle執行長史蒂文斯更直指，SemiAnalysis慣用手法是先以「獨立研究機構」身分搶發誇大負評、引爆市場恐慌打殺股價，再以「付費顧問」身分趁機向廠商收取諮詢費，一旦收下甜頭，立場便隨之軟化。如今SemiAnalysis這份抨擊輝達的報告，是否為相同把戲，市場密切關注。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
