記者李育道／台北報導
▲「2025全球經濟展望及ETF投資新趨」國泰投信專家看旺2025台股，董事長張錫（圖右）表示，AI醞釀大商機，聚焦半導體和AI概念股，布局市值型ETF掌行情。 （圖／記者李育道攝影）
全台最大資產管理業者國泰投信今（24日）發表「2025年全球經濟展望及ETF投資新趨」國泰投信總經理張錫指出，AI崛起成功帶動台灣半導體、自動化設備和電子零組等相關供應的成長，促台股屢創新高，今年10月更創24000多點的最高紀錄。展望明年，台灣還是一個豐收年，看好股債表現。
台股連續兩年大漲，不少投資專家保守看待明年可能面臨修正壓力，不過張錫認為，明年在各項科技更加成熟的前提下，預期AI邊緣運算需求的未來年複合成長率應能達到25%，加上台灣在先進製程的領先地位，預估未來3到5年間的台灣外銷訂單會以超過長期平均的增速大幅擴張，看好大盤將保持上行動能，建議投資人可主攻市值型ETF積極布局。
張錫提到，自川普確認當選美國下任總統後，市場擔心川普效應再現，對全球股市帶來強力衝擊；但事實上關稅政策在施行面有一定難度，預估對通膨的影響有限，此外，關稅議題仍需時間發酵，最快得到明年下半年才較有感。明年國際上的產業發展趨勢仍會聚焦AI。近期AI題材更是成為中美科技競爭的主戰場，而台灣在AI軍備競賽中擁有不可或缺的地位，在擁有堅強的技術實力下，更應積極參與和國際接軌合作的可能，確保在AI發展路上不缺席。
張錫分析，比起目前主流的H系列，輝達（NVIDIA）全新AI伺服器GB200的訓練速度增加4倍，推論效能更提升達30倍，因此各大型雲端服務供應商（CSP）都已預告明年AI資本支出將大幅增加。GB200最近已開始出貨，真正放量是明年，因此明年AI好戲才剛要開始。
張錫看好大盤將保持上行動能，建議投資人可主攻市值型 ETF 積極布局，例如透過國泰台灣領袖 50(00922-TW)，緊跟大盤走勢，且價格親民，累積張數有感，小資族申購門檻低，可透過定期定額累積退休金。
▲國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏（右2）說明，美國經濟呈現長期受壓抑情形，預期接下來長債利率向上、短債利率下降是必然現象，預估最慢2025年上半年可看到殖利率曲線完成正斜率，對股債都是雙多。 （圖／記者李育道攝影）
國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏說明，美國經濟呈現長期受壓抑情形，預期接下來長債利率向上、短債利率下降是必然現象，預估最慢2025年上半年可看到殖利率曲線完成正斜率，對股債都是雙多，建議投資人核心配置仍可以AI相關產業為主，其中成熟國家表現應會優於新興市場。川普上任後，應會以「美國製造優先」、「製造業回流」、「有利美國者不監管」等大方向推展新政策，可能刺激各國廠商設立「多元基地供應鏈」，以迴避川普新政。此外，川普主張放寬加密貨幣與AI等相關政策，亦受全球關注。
國泰投信投資長鄭立誠表示，回歸台股面，隨著AI應用趨向多元，未來將整合至各類領域，成為打造各項解決方案的關鍵核心，包括城市規劃、智慧醫療、製造業等面向，有助形成完整的 AI 生態系。產業界對AI的需求也將逐漸落地至AI PC等終端電子產品，對台灣的電子產業來說，會是一波巨大的商機。
