記者戴玉翔／台北報導
▲劉良梅認為，鋼鐵業真正發酵會落在明年下半年。（圖／記者戴玉翔攝影）
中國寶鋼今年起盤價連2月開高，中鋼2月盤價也有望跟開紅盤，加上粗鋼的主要原料為鐵礦砂，而生產一噸粗鋼約需要1.6噸的鐵礦砂，因此鐵礦砂的價格走勢對於鋼鐵產業有舉足輕重的影響。鐵礦砂價格近期已創下半年多來新高，許多投資人都在問，鋼鐵漲勢要再起了嗎？
永誠國際投顧分析師劉良梅表示，全球2021年粗鋼產量19.5噸，中國在全球市佔率達52%，是全球最大的鐵礦砂需求大國，因此，觀察中國鋼鐵需求對鐵礦砂價格有舉足輕重的影響。中國2021年全球粗鋼產量10.3億噸，YoY-3%，根據中國冶金工業規劃研究院12/20最新的報告指出，預估2022年和2023年中國粗鋼產量分別為10.1億噸和10.0億噸，YoY分別下降2.4%和1.0%，中國持續減少粗鋼產量，並不是因為需求減弱，而是中國要達到碳中和目標政策之一，而鋼鐵業佔全球碳排放量約9%，因此為減少碳排量，持續縮減粗鋼產量是必須的，整體而言，2023年中國產量仍相對穩定。
而在中國生產10億噸粗鋼中，其中約有3億噸使用廢鋼生產，其餘7億噸要使用大量鐵礦砂，而中國自產鐵礦砂有限，因此大量依賴進口，進口依存度約80%，因此對於鐵礦砂的價格影響甚劇。
劉良梅指出，中國粗鋼在房地產應用需求約佔40%，2020年中，因中國監管部收緊建商的企業融資，並定下「三道紅線」，要求中國房地產發展商，剔除預收款後的資產負債率不得大於70%、淨負債率不得大於100%、現金短債比不得小於1倍，給中國房市投下震撼彈。因過往中國房地產業者多透過高槓桿和高週轉，遊走在拿地、蓋房、回款、還債的循環中，而為符合政府的新規定，導致現金流動性嚴重不足，所以從2021年下半年開始，中國爛尾樓事件不斷發生，影響市場信心，再加上2022年中國不斷的動態清零、嚴格封控，導致整體房地產市場需求嚴重下滑。
而中國為提振市場購屋信心以及改善房地產業者流動性，在今年11/13推金融16條，主要是三方面，（1）透過「企業債務展期 + 支持融資」政策以穩定建商流動性，（2）透過「保交樓」回復購屋者的信心，（3）支持個人購房信貸，刺激房市的銷售動能；帶動房市需求回升。
劉良梅提到，而在防疫管控上，中國去年12/12公佈「新十條」開始大範圍放寬防控，在經過初期的大規模染疫的陣痛期後，後續消費動能將會快速回升，以台灣2022年的經驗來說，台灣在4月開始解封，疫情5月中見高點，而市場消費動能恢復約在7月，因此，中國的消費動能約會落在3、4月。
看好中國對房地產支持、並在防疫政策的放鬆下，劉良梅表示，鐵礦砂期貨已率先走高，預期中國房地產需求會在下半年持續回升，第二季會以內需消費為先，房地產則會在後續跟上，因此對股市來說，「短期對鋼鐵業具有題材性，而真正發酵會落在明年下半年，因此，短期因基本面利多仍有限，適合中長線佈局。」
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